资本运作推动公司爆发式增长
深圳地铁能够快速推动“轨道+物业”模式发展，除了得到深圳市政府的财政支持，也离不开各种渠道、方式进行大力融资。
“深圳地铁的人找过我们融资，他们现在很缺钱。”嘉里建设广场一家金融机构高管日前向南方日报介绍，高速扩展的深圳地铁，一直对资金需求较大。
年报显示，2011年至2014年，深圳地铁资产负债率高达50%~60%。最近两年，深圳地铁资产负债率约在40%。相比而言，港铁公司2018年资产负债率为34.25%。
2006年，深圳地铁负债总额达25.65亿元，到2018年度则高达1530.42亿元，约为2006年的60倍，13年间负债总额的年复合增长率达40.60%。这2018年度负债总额中，流动负债652.63亿元，非流动负债877.79亿元，非流动负债主要由长期借款、应付债券和长期应付款构成。
在对外大力融资以推动项目建设的同时，深圳地铁也以入股、参股等形式，进一步扩大势力版图。
与2006年相比，当前的深圳地铁已经有一大批子公司、参控股分公司，主要业务涵盖投融资、地铁工程建设、地铁运营、物业开发、资源经营、物业管理、工程勘察设计以及参与国家铁路建设等方面。
对外入股、参股也为深圳地铁爆发式扩张带来动力。以多年年报中的投资收益来看，深圳地铁2007年的投资收益为-191.34万元，2008年“转正”，而在2016年、2017和2018年最近三年，深圳地铁的投资收益从1.45亿飙升为72.54亿、103.72亿。
之所以投资收益出现如此巨额的增长，与2017年深圳地铁受让华润集团和恒大集团持有的万科A股股份有关。万科A在2017年、2018年两次分红，使大股东深圳地铁获得54亿多的分红收益。今年8月万科将开始新一轮分红。
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【记者】李荣华
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